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what if 099中央银行（第3页）

“我知道这段故事，林满红老师把这一段说得相当清楚，而后来因为银价不振，美国国会推出购银法桉一举就击垮中国金融…”我也捻起一条芹菜放入口中嚼道：“所以逼得中国政府先在年宣布废两改元，接着年底宣布废除银元、改用法币，从此中国国币废除贵金属本位制，改与美金、英镑汇率连结……。”

“老师你现keypot了没有？”

“蛤？”我疑惑地望向她道：“加点咖啡吗？”

韵妤指沾咖啡在檯面上写下【黄金十年】个大字，道：“懂了吗？”

“蛤？”两件事我都知道，但我受的训练无法让我将它们连结在一起。

“历史上年国民政府完成北伐，表面上是一场军事胜利，但实际上却可以分成两个部分：第一阶段是年到年间，北伐的起因是新桂系统一广西后必须向外争取地盘、财源率先进攻湖南，接着蒋介石才在苏联的经济与军事援助下跟着出兵北伐；第二阶段则是宁汉分裂后国民党与共产党决裂，苏联不再援助蒋介石，改由控制上海金融市场的江浙财团支援蒋介石先摆平汉口政权，接着继续北伐。”

“这我也知道，但要怎么把两件事连在一起？”

“自民国成立后，虽然上海的金融实力最强，但像是钞权、代理国库权、公债售权等等国家控制的金融业务，都掌握在北洋军阀掌握的中国银行、交通银行和北四行──金城、盐业、中南、大等家银行──手上，江浙财团看得到吃不到，最多只能分点芝麻喝点汤。”

“北四行我知道，当年这家银行在上海的联合仓库就是有名的【四行仓库】，我去过一次…”我插嘴道。

“江浙财团这把赌对了，蒋介石上台后不但让江浙系财团之前购买的战争债券大赚一笔，后来国民政府的各种财政特权也渐渐流入江浙财团手上，一直到年宋子文、孔祥熙强夺中国银行银行止，可以说是江浙财团的黄金时代…”韵妤擦擦嘴道：“不但因为全球经济大萧条、银价暴跌，等于让汇率贬值了oo％，让江浙财团旗下的纺织、麵粉、榨油等轻工业大利市，同时又掌握了蒋介石的金脉，整个政府几乎都是他们囊中之物。”

“所以妳的意思是说，蒋介石就是江浙财团手中的【奇货】囉？”

韵妤脸上堆起笑意道：“您还真的不笨嘛！没错，秦异人是吕不韦手中的奇货，蒋介石就是张静江、卢洽卿兜售给江浙财团的奇货。”

“呵呵，不能说是【兜售】。蒋介石本来就是他们自己人呀！”我笑应道：“我记得蒋介石好像跟张静江家晚辈是同学，攀着这层关係才由张静江引荐给孙文的。”

“呵呵，没错，应该要说蒋介石是江浙财团自己出产的奇货才对！”

“江浙财团培养的蒋介石接上孙文留下的空缺，又正好遇到大萧条让中国经济热到爆…”我帮韵妤添了点饮料道：“那跟我们设银行有什么关係？”

“关係可大了…”韵妤眼睛笑得像新月一般道：“考考老师，我们为什么要设银行？要设什么银行？”

“我们现在就有银行了，妳会这样考我当然就是看准我答不出来吧…”我笑着直接宣布投降。

“我们现在那个不是银行，只能算是农会信用部，根本连银行％的功能都还不到…”韵妤举起叉子道：“可以再给我个荷包蛋吗？今天突然好想吃……。”

“那有什么问题！娘子帮我上课，我帮娘子煎蛋”我起身回到炉灶旁边道。

“我也要！我要两颗半熟！”

“喔？瑞琪妳起来啦？怎么不多睡会？时差吗？”我在锅缘轻敲蛋壳道。

“起来听妈妈上课呀…”半夜才刚从欧洲回来，瑞琪拿了杯精力汤在妈妈身旁坐下。

“根据相关资料和历史学者研究，o年代中国其实不缺乏工业化展所需的资金，而是缺乏一种顺利将银行资本转化为产业的有效机制。传统中国代表性的金融机构是钱庄，但钱庄基本上属于高利贷性质，不具备现代金融机构的特性；鸦片战争后开放通商，先是洋行进入中国扮演金融机构角色，接着是真正具有现代意义的外商银行，其中最早进入中国也最有名的就是渣打银行和汇丰银行。在o年代到o年代上半，外国银行控制了中国o％的白银储备──也就是说，当时中国所有境内行的银票、对外贸易进出口用的外汇，o％掌握在外国银行手裡。尤其是英商的汇丰银行和渣打银行，控制了o％输入中国的白银，而汇丰银行每天公布的前一日伦敦交易市场白银价格，就决定了当天中国银元的汇率…”韵妤把胡椒罐推到瑞琪面前，续道：“中国近代的银行业真正有所展是受惠于第一次世界大战，大战期间外商银行几乎营运中断，中国进口商品下降三成、出口商品则激增四成以上，中国本土製造业蓬勃展，也带动了银行业空前的繁荣。

但问题是中国自己不能控制自己的汇率、更不能决定自己钞票的行。讲好听是完全自由的资本主义竞争、没有任何政府管制，讲难听就是完全被人宰制、随波逐流，连最基本的自保能力都没有。”

“好惨…那不就是随便人家喊价？”瑞琪咬一口土司道：“这味道真不错，是哪家买的？”

荷包蛋在热油上滋滋作响，我答道：“不是买的，我昨天自己做的。”

。

“妳好久没回来了，老师最近迷上自己手做麵包…”韵妤续道：“其实o年代中国经济规模不大，以有正式统计数字的o年中国gdp来说，以当时币值计算是亿美金、换算人均gdp一人一年大约oo美金，而当时全中国行流通的钞票数量不过亿银元，而全部中国本国银行的存款规模也大概是亿元。”

“好难想像喔…人均gdp是oo美元、流通的钞票只有亿…”瑞琪接过荷包蛋道：“妈，妳刚说那个时代绝大部分是外国银行在钞票，那货币供应量要怎么控制呢？”

“没有人控制，应该说…没有人有办法控制，因为那个时代并不存在类似今天中央银行的机构，所以没有人有能力控制货币行量…”韵妤叉起一块荷包蛋道：“虽然一直有设立中央银行的倡议，但要等到年国民政府行法币后，才约略有一点样子出来。在行法币之前，虽然说行钞票需要北京政府许可，但外国银行也不甩北京政府自己行，所以信用良好的银行行钞票会公开宣布有百分之百的白银准备，而信用不好的银行就会、滥了。”

“喔？像那些银行呢？”瑞琪好奇问道。

“最糟糕的就是广东孙文国民政府控制的广东银行，基本上钞票已经乱印到没有人愿意用了…”韵妤回答女儿道：“因为没有稳定的中央银行，所以也就没有统一的货币；没有统一的货币，也就不可能利用货币政策影响任何经济行为。”

“不过是不到oo年前的事，但真的好难想像喔…”瑞琪道。

“所以爱妻的意思是我们来设立中央银行吗？”我就着煎完蛋的油锅丢入几片培根道。

“你控制一下，不要吃那么多高油的东西…”韵妤提醒我道：“设立中央银行是其一，但不是全部。中央银行的职责是稳定国家货币和供给，以及在生金融危机时担任银行最后紧急借款的金主，所以不只是控制汇率和货币数量，还要控制利率、调节流动性、代理国库、主持所有银行间的清算，还有就是监管金融工作。”

“监管金融？那不就是要拿枪去押？”瑞琪故意问道。

“不一定要用暴力，光是控制外汇、贴现、拆款就可以控制信用。央行手中握有外汇、贵金属和其他金融资产，行本国货币成为负债，只要调节资产跟负债，就可以让一般金融机构听从央行指挥…”韵妤回答道：“像o、o年代那种银行还没有高度展的年代，央行光是控制拆款利率和贴现率，就可以让银行听话了。”

“所以老妈你的意思是──既然我们在那边手上有将近亿银元，所以不需要用暴力的手段，光是用控制汇率和拆款、贴现，就可以自己让自己变成中央银行吗？”瑞琪吃得唇边都是未熟透的蛋黄。

“妳说对了！”韵妤道：“银行将本求利，最理想状况就是把手中存款百分之百贷款出去赚利息，但如果没有强有力的拆款和贴现机制做后盾，银行就必须留下可观的数字做为准备金，这会让银行创造信用的能力下降…但相对来说，如果有强有力的拆款贴现后盾，银行就不需要留下太多准备金，甚至可以过手中存款规模去放款──只要每天银行可以拆借到需要支付的现金就好──这样就创造出额信用，可以大幅度刺激金融交易和经济展。”

“这不就是无中生有吗？”瑞琪疑问道。

“银行这个行业会存在，重要就是可以无中生有出信用跟资产来…”韵妤解释道：“举例来说…一家银行原本收了oo万存款，但是为了应付每天客户提款跟票据清算需求，只能放出o万贷款，另外要保留o万的准备。但如果有中央银行这种最后的拆款贴现者存在，银行就可以把万元贷款出去，剩下万元支付跟中央银行间的拆款和贴现利息，就可以跟中央银行借到o万应付客户现金需求──这样银行能放的款变多了、企业能借的钱也变多了，经济就会更活络……。”

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