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第400章（第1页）

当然这一辉煌成功的并非全是贾姆塔塔个人的光环，印度政府长期以来对金融服务业的&ldo;镀金&rdo;政策也是促成塔塔投资基金一路凯歌的重要助力之一。曼莫汉甘地政府一直视金融服务业是21世纪的明星产业，更是支撑印度经济成长力的功臣。在政府的扶植之下，印度财政部的经济调查报告显示，包含银行、保险、房地产和商业服务的金融业成长率持续向荣，在中印战争爆发之前会计年度的持续保持着10以上的增长，在傲人实绩&ldo;镀金&rdo;之下，印度的经济成长率一直在攀越新高，使印度更有底气挑战中国的经济奇迹。

作为一个金融投资业的巨鳄和留学美国的经济学博士，贾姆塔塔并非不清楚这一系列辉煌背后的隐患。对国际&ldo;热钱&rdo;的过度依赖，正在日益成为印度经济软肋。一系列数据显示，印度此刻的外汇储备虽然已达到2000亿美元，但是不断流入的非外国直接投资却已经占印度外汇储备增加额的75。一旦外国投资者蜂拥离场，印度经济可能会大受冲击。资金的大举离场，必然引发资产价格急剧下跌，股市和地产价格可能大幅回调。

不过贾姆塔塔并没有采取更多的防范措施。理由很简单，因为在他看来印度在金融管理领域远较中国先进。印度银行资产中的不良贷款仅为中国银行业的一半，而资本充足率是中国银行业的两倍。印度资本市场已有100多年的历史，监管制度完善，全国有23个证券交易市场，其中最大的孟买交易市场上有5000多家上市公司。印度金融业开放是双向的，即同时向外资和内资开放，而且内资享受更多的优惠政策，这使得内资尤其是私人资本的金融机构得到了长足发展。这样，金融与经济发展就有了坚实的市场基础。

以印度最大的商业银行sbi（statebankofdia）为例，虽然其总资产只有中国最大的工商银行的14，但净利润却是工行的32倍，股本回报率更是工行的147倍，不良贷款比率只有77％。印度银行体系中有27家政府银行、25家私人银行、46家外资银行，城市合作银行和合作银行都是真正的合作制。印度商业银行全国合计坏账率为108，资本充足率比巴塞尔协议所要求的8还高一个百分点。国际社会普遍认为印度金融体制基础较为完善，市场秩序好，资源配置以市场为主，金融基础设施强大，国内充分竞争带来银行和企业的双重高效回报。

拥有如此完善的银行和金融体制的&ldo;保驾护航&rdo;，贾姆塔塔显然成竹在胸，在中印战争的一系列不利消息的影响之下，依旧对印度经济信心十足。不仅多次在公开场合以塔塔集团二号人物的名义为印度经济进行背书，更开动塔塔投资基金全部的财力，在印度各大经济领域内展开新一轮的投资热潮。利用中印战争的机会，全面收入一度下跌的各大公司的股票和紧俏物资的期权。根据贾姆塔塔的判断，中印之间的战争很快以印度战败而宣告结束。届时国际游资将利用政府振兴经济的一系列新的开放政策而进入印度资本市场，印度的经济将在2008年迎来一个新的春天。

不过最近几天里一系列新的动荡却引起了贾姆塔塔的关注，从新德里传来的消息正令他倍感忧虑。由印度人民党组织的大规模游行示威已经转化为流血冲突，在过去的48小时之内，冲突已经造成了数百人死伤，虽然印度军警不断的弹压并且逮捕了数千名人民党的活跃分子，但这一强硬的措施却并未达到预计的效果。印度人民党仍在不断在全国范围内掀起新的风浪。示威游行的风潮已经从新德里波及到印度的其他城市。包括孟买的街头也出现了示威的人群。极端的印度教政治组织‐马哈拉施特拉邦的湿婆军，这几天里也煽动其成员和支持者在孟买城内外以及周边市镇发起抗议活动。

与拥有明确政治主张的印度人民党不同，活跃于马哈拉施特拉邦的湿婆军几乎是印度政坛的&ldo;塔利班&rdo;，他们鼓吹建立&ldo;印度教教徒的印度&rdo;。虽然通过与另一个印度教政党联合，他们在1995年至2000年曾一度主导了马哈拉施特拉邦议会。但是由于宗旨较为激进，因此经常成为教派冲突的对象，最终不得不黯然下台。不过在这个短暂的&ldo;执政&rdo;生涯之后，湿婆军显然食髓知味，不断以各种名义在马哈拉施特拉邦和孟买挑起事端，在印度年轻人风靡的西方&ldo;情人节&rdo;都被他们作为借口，叫嚷着情人节是&ldo;西方没落文化的象征&rdo;、&ldo;有悖印度传统文化&rdo;等口号，封商店、砸玻璃、烧贺卡和玩具，甚至还威胁年轻人不准庆祝情人节，并剪掉了一些参加庆祝活动的年轻人的头发，甚至在一些城市还引发了暴力事件。

而此刻的政治乱局更是给了湿婆军以最好的借口，他们到处散布着&ldo;印度教徒不会向中国屈服！向中国屈服就是向巴基斯坦屈服！&rdo;的口号，让愤怒的示威者们向来往车辆投掷石头，焚烧了旅客大巴，甚至还点燃两辆油罐车。导致交通系统瘫痪，众多商店企业都不得不关门以躲避无妄之灾。而孟买的印度军警显然对这一切毫无办法。

政治上的动荡正在明显的影响着经济。印度孟买股票交易所的敏感指数（sensitivedex）在昨天也就是这个星期的最后一个交易日突然暴跌了多达10，导致指数下滑至1万点以下。印度军警不得不在一边应对湿婆军示威游行的同时加派人手到湖泊和运河附近巡逻，以防有人想不开，到这些地方自杀。拯救队伍也随时准备出动。因为在上世纪90年代，印度各地曾因为股市崩溃而发生多起破产的经纪和小户投资者投河自尽或跳楼自杀的事件。

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